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8月份AMI指數(shù)為49.2%,景氣度位于近四年同期歷史低位
8月份AMI指數(shù)為49.2%,比上月提升2.0個(gè)百分點(diǎn),比上年同期下降2.3個(gè)百分點(diǎn)。
中國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械流通協(xié)會(huì)發(fā)布的2024年8月份中國(guó)農(nóng)機(jī)市場(chǎng)景氣指數(shù)(AMI)為49.2%,環(huán)比提升2.0個(gè)百分點(diǎn),同比下降2.3個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看,6個(gè)一級(jí)指數(shù)中除庫存指數(shù)外全部呈現(xiàn)上升趨勢(shì),其中人氣指數(shù)提升幅度最大,比上月同期上漲6.4個(gè)百分點(diǎn);從同比看,6個(gè)一級(jí)指數(shù)全部呈現(xiàn)下降趨勢(shì),其中,庫存指數(shù)降幅最大,為5.2個(gè)百分點(diǎn)。本月人氣指數(shù)挺進(jìn)景氣區(qū)間,經(jīng)理人信心指數(shù)繼續(xù)停留景氣區(qū)間,其余4個(gè)一級(jí)指數(shù)停留在不景氣區(qū)間。
特約分析師張華光認(rèn)為:正如我們上月的預(yù)測(cè),8月份AMI環(huán)比小幅上漲,同比下滑,景氣度有所回升,以49.2%的景氣度仍滯留于不景氣區(qū)間。本月作為下半年農(nóng)機(jī)市場(chǎng)旺季模式的開端,景氣度雖如期回升,但并未進(jìn)入景氣區(qū)間,而是以49.2%的景氣度位于榮枯線的臨界點(diǎn)上,創(chuàng)下2020年以來首次未進(jìn)入景氣區(qū)間的月份記錄,景氣度位于近四年同期的歷史低位。8、9、10月份是下半年市場(chǎng)的旺季,從本月AMI的表現(xiàn)看,今年市場(chǎng)動(dòng)力明顯偏弱,接下來的市場(chǎng)能否出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī),尚存在很大的不確定。
8月份AMI的基本特征
8月份,AMI環(huán)比小幅上漲,同比下滑,景氣度位于5年來同期低位,呈現(xiàn)出以下幾個(gè)突出特點(diǎn)。
其一,市場(chǎng)破四年規(guī)律,旺季首次缺席。8月份,AMI環(huán)比小幅上漲2.0個(gè)百分點(diǎn),以49.2%的景氣度徘徊于榮枯線附近,未沖進(jìn)景氣區(qū)間,以四年同期歷史低位的景氣度終結(jié)了本月的市場(chǎng)。反映了今年市場(chǎng)的慘淡場(chǎng)景。
其二,庫存高企,經(jīng)銷商壓力空前。8月份,一級(jí)指數(shù)中庫存指數(shù)是唯一一個(gè)環(huán)比、同比均下滑的指數(shù),環(huán)比下滑3.2個(gè)百分點(diǎn),同比下滑5.2個(gè)百分點(diǎn),以46.1%的景氣度停留在不景氣區(qū)間。多數(shù)經(jīng)銷企業(yè)認(rèn)為庫存不合理,從調(diào)研走訪情況印證了這個(gè)結(jié)論。目前,生產(chǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)的銷售較大一部分壓在渠道上,而今年終端需求乏力,導(dǎo)致經(jīng)銷商的庫存壓力山大。
其三,市場(chǎng)趨于活躍,信心有所提升。人氣指數(shù)環(huán)比提升6.4個(gè)百分點(diǎn),并以50.9%的景氣度挺進(jìn)景氣區(qū)間,意味著市場(chǎng)交易趨于活躍,也為經(jīng)理人注入一定信心。經(jīng)理人信心指數(shù)以2.5個(gè)百分點(diǎn)的增幅持續(xù)提升,繼續(xù)停留在景氣區(qū)間。
其四,冰火同爐,環(huán)比多降少增。從監(jiān)測(cè)的5個(gè)二級(jí)指數(shù)看,8月份,環(huán)比呈現(xiàn)“2上3下”走勢(shì)特點(diǎn)。其中,拖拉機(jī)和耕整地機(jī)械指數(shù)環(huán)比均有所提升,拖拉機(jī)指數(shù)挺進(jìn)景氣區(qū)間。與之相反,種植機(jī)械、田間管理機(jī)械和收割機(jī)環(huán)比則出現(xiàn)不同程度的下滑,其中田間管理機(jī)械指數(shù)環(huán)比下滑幅度超過15%。從同比看,除拖拉機(jī)指數(shù)有所提升外,其余四個(gè)指數(shù)均呈現(xiàn)不同程度的下滑。收割機(jī)指數(shù)環(huán)比、同比均下跌,意味著今年的收獲機(jī)械市場(chǎng)依然面臨著艱難的局面。
從三級(jí)指數(shù)解析細(xì)分市場(chǎng)
8月份,所監(jiān)測(cè)的10個(gè)三級(jí)指數(shù)的表現(xiàn)冷熱不均。環(huán)比:“5上5下”。其中,大中型拖拉機(jī)、深松機(jī)、旋耕機(jī)、免耕播種機(jī)指數(shù)有所提升,其它則全部下滑。同比:“5升5降”。其中,大中拖、深松機(jī)、履帶收獲機(jī)、玉米收獲機(jī)指數(shù)出現(xiàn)不同程度的上漲,其余指數(shù)出現(xiàn)不同程度的下滑。
大中型拖拉機(jī)市場(chǎng):8月份,大、中型拖拉機(jī)市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼,指數(shù)分別為60.3%和48.1%,環(huán)比分別大幅上漲16.2和9.9個(gè)百分點(diǎn),同比分別上漲11.8和0.6個(gè)百分點(diǎn),大拖以較高的景氣度挺進(jìn)景氣區(qū)間。
今年多項(xiàng)利好助推大中拖市場(chǎng)。2023年大中拖市場(chǎng)大幅度下滑形成市場(chǎng)的“洼地”,為今年市場(chǎng)同比變化設(shè)置了較低的門檻,此其一;其二,從大中拖市場(chǎng)近年走勢(shì)所呈現(xiàn)出的特點(diǎn)看,大跌之后的復(fù)蘇與反彈幾乎成為市場(chǎng)難以改變的規(guī)律;其三,大中拖市場(chǎng)雖然早已屬于存量市場(chǎng),但更新所爆發(fā)出來的驅(qū)動(dòng)力依然表現(xiàn)的十分強(qiáng)大,尤其近年隨著大型化高端化趨勢(shì)逐年強(qiáng)烈,加之今年以舊換新和報(bào)廢更新政策的助力,更新需求所煥發(fā)出的動(dòng)能或?qū)⒊蔀榉€(wěn)定市場(chǎng)走勢(shì)的重要力量;其四,從政策層面看,246億元的農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼已塵埃落定,對(duì)今年的大中拖市場(chǎng)也是有力的加持;其五,雖然國(guó)三升級(jí)國(guó)四對(duì)今年的市場(chǎng)還會(huì)持續(xù)產(chǎn)生影響,但對(duì)市場(chǎng)的沖擊力經(jīng)過去年一年的出清,已經(jīng)失去改變市場(chǎng)走勢(shì)的強(qiáng)大能量。以上諸多因素表明:今年大中拖市場(chǎng)穩(wěn)定力量表現(xiàn)的較為強(qiáng)大,重復(fù)去年大幅度滑坡故事的概率并不高。
耕整地機(jī)械市場(chǎng):8月份,耕整地機(jī)械市場(chǎng)環(huán)比提升4.3個(gè)百分點(diǎn),同比下滑5.8個(gè)百分點(diǎn)。從細(xì)分市場(chǎng)來看,深松機(jī)市場(chǎng)環(huán)比、同比均上揚(yáng),環(huán)比大幅上漲13.5個(gè)百分點(diǎn),同比上漲4.6個(gè)百分點(diǎn)。而旋耕機(jī)環(huán)比提升、同比下滑,環(huán)比提升8.3個(gè)百分點(diǎn),同比下滑4.1個(gè)百分點(diǎn),位于三年同期低位。耕整地市場(chǎng)整體跌至三年同期低位,市場(chǎng)形勢(shì)較為嚴(yán)峻。深松機(jī)本月雖環(huán)比同比有所上漲,體現(xiàn)旺季特征,依然難以改變今年整體市場(chǎng)低位運(yùn)行的趨勢(shì)。耕整地市場(chǎng)下滑原因是多方面的,其中主要包括下面兩點(diǎn):一是去年的增長(zhǎng)形成市場(chǎng)“高地”;二是秋耕尚未開始,市場(chǎng)銷售高峰期還沒到來。
收獲機(jī)市場(chǎng):8月份,收獲機(jī)市場(chǎng)表現(xiàn)差強(qiáng)人意。環(huán)比下滑6.0個(gè)百分點(diǎn),同比下滑1.6個(gè)百分點(diǎn)。整體市場(chǎng)位于三年同期低位,三大糧食作物收獲機(jī)環(huán)比全部下滑。
從細(xì)分市場(chǎng)來看,三大糧食作物收獲機(jī)市場(chǎng)如下。
從環(huán)比看,輪式和履帶式谷物聯(lián)合收獲機(jī)、玉米收獲機(jī)指數(shù)環(huán)比均下滑,分別下滑6.3%、10.1%和5.5%,雖然三大糧食作物收獲機(jī)指數(shù)環(huán)比均下滑,但除了輪式谷物收獲機(jī)已于5月底即進(jìn)入收官階段處于不景氣區(qū)間外,其余兩大糧食作物收獲機(jī)指數(shù)仍位于景氣區(qū)間,履帶式收獲機(jī)市場(chǎng)環(huán)比雖有所下滑,但同比仍有提升,意味著今年的履帶機(jī)市場(chǎng)走出低谷的概率很大。
8月份,玉米收獲機(jī)市場(chǎng)環(huán)比下滑5.5個(gè)百分點(diǎn),同比提升2.5個(gè)百分點(diǎn),并以66.4%的高景氣度繼續(xù)停留在景氣區(qū)間。雖然玉米收獲機(jī)市場(chǎng)6、7兩月實(shí)現(xiàn)環(huán)比“兩連增”,但本月市場(chǎng)熱度有所下降。9月將成為市場(chǎng)銷售高潮,但從其面臨的市場(chǎng)環(huán)境和過去8個(gè)月的表現(xiàn)分析,今年同比下降是大概率的事。
9月份AMI走勢(shì)判斷
9月份,AMI環(huán)比、同比或出現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng),徘徊于榮枯線附近的概率較大。多數(shù)一、二、三級(jí)指數(shù)環(huán)比或出現(xiàn)小幅攀升。
9月份,AMI受多重因素影響,但下面幾個(gè)因素最值得關(guān)注。
季節(jié)因素。農(nóng)機(jī)市場(chǎng)素有“金九銀十”之稱,9月份,正值農(nóng)機(jī)市場(chǎng)旺季,成為月度景氣度的主要支撐。從農(nóng)事分析,下半年各類農(nóng)作物陸續(xù)進(jìn)入收獲季節(jié),除小麥?zhǔn)斋@機(jī)外的其他收獲機(jī)市場(chǎng)將迎來銷售高峰期,為9月份市場(chǎng)注入澎湃動(dòng)力。
內(nèi)生動(dòng)力因素。從利好因素看,第一,從銷售端看,基于今年前8個(gè)月許多經(jīng)銷商面臨著巨大的庫存壓力,去庫存將成為9月份的重要目標(biāo),降價(jià)促銷或成為推動(dòng)市場(chǎng)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Α?strong>第二,從制造端看,面對(duì)嚴(yán)峻的市場(chǎng)形勢(shì),出于競(jìng)爭(zhēng)需要,一些企業(yè)或推出一些列促銷政策,加大銷售力度,對(duì)市場(chǎng)形成一定的拉力。第三,從終端看,濃厚的觀望情緒一直籠罩著今年的市場(chǎng)。隨著秋收的臨近,要求用戶做出最終的選擇,成為推動(dòng)市場(chǎng)的重要力量。第四,從市場(chǎng)走勢(shì)特點(diǎn)看,今年的市場(chǎng)兩個(gè)特點(diǎn)較為突出:一是上半年市場(chǎng)持續(xù)低迷,形成市場(chǎng)“洼地”,同時(shí)也為9月份市場(chǎng)積蓄了較大的動(dòng)能;二是從上半年市場(chǎng)走勢(shì)特點(diǎn)看,今年市場(chǎng)高峰期延遲,為接下來的市場(chǎng)帶來了希望。同時(shí),我們也應(yīng)該看到今年農(nóng)機(jī)市場(chǎng)存在著更為強(qiáng)烈的利空因素,一是國(guó)三升級(jí)國(guó)四對(duì)今年市場(chǎng)的利空因素將貫穿全年;二是糧食價(jià)格和畜牧產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)低迷,不僅打擊市場(chǎng)信心,也削弱了用戶的購買力;三是作業(yè)收益下降,對(duì)市場(chǎng)不僅會(huì)延長(zhǎng)用戶的更新周期,對(duì)潛在用戶的購買信心也產(chǎn)生一定的壓制。
外部環(huán)境變化。9月份,市場(chǎng)受多重因素影響,利好與利空因素疊加,形成錯(cuò)綜復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境。利好因素兩點(diǎn)較為突出。第一,報(bào)廢更新驅(qū)動(dòng)。7月25日,國(guó)家發(fā)展改革委財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的若干措施》的通知。通知提出提高農(nóng)業(yè)機(jī)械報(bào)廢更新補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn),單臺(tái)報(bào)廢補(bǔ)貼最高達(dá)6萬元,補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的提高將進(jìn)一步促進(jìn)更新的步伐;第二,糧價(jià)出現(xiàn)反彈。近期玉米價(jià)格有上漲的勢(shì)頭,對(duì)于農(nóng)戶來說,糧食價(jià)格直接關(guān)系著收入水平,和對(duì)設(shè)備更新的需求。
同時(shí),我們也要看到9月份面臨著的利空因素。在補(bǔ)貼政策方面,一方面,各地的補(bǔ)貼資金不能及時(shí)兌現(xiàn),經(jīng)銷商墊補(bǔ)金額較大,對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了較大影響;另一方面,補(bǔ)貼資金不足,甚至出現(xiàn)一些地方的補(bǔ)貼資金已經(jīng)用完的現(xiàn)象,對(duì)市場(chǎng)形成利空影響。在自然災(zāi)害方面,今年南方出現(xiàn)水患,北方先旱后澇,農(nóng)作物減產(chǎn),這些因素對(duì)農(nóng)機(jī)市場(chǎng)均產(chǎn)生一定的影響。
AMI走勢(shì)變化規(guī)律因素。其一,9月份AMI存在較大不確定性。主要表現(xiàn)在兩方面:一是9月份環(huán)比下跌概率達(dá)60%。從2014年至2024年10年間AMI9月份的景氣度表現(xiàn)看,9月份景氣度環(huán)比下跌的概率達(dá)60%,尤其近三年,均呈現(xiàn)出不同程度的下跌,盡管跌幅逐年收窄。二是過去的2022年、2023年連續(xù)兩年景氣度徘徊在榮枯線附近?;诖?,本月的景氣度雖然逼近榮枯線,但能否進(jìn)入景氣區(qū)間依然存在較大的不確定性。其二,經(jīng)理人信心有所恢復(fù)。經(jīng)理人信心指數(shù)本月上漲2.5個(gè)百分點(diǎn),以53.6%的景氣度挺進(jìn)景氣區(qū)間。加之人氣指數(shù)也挺進(jìn)景氣區(qū)間,意味著市場(chǎng)信心有所回升,市場(chǎng)交易趨于活躍,但環(huán)比增幅能否大于等于0.8%,確保AMI順利進(jìn)入擴(kuò)張區(qū)間依然存疑。
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